Strategy-Aktie MSTR übertrifft Bitcoin, während STRC sich der Marke von 100 US-Dollar nähert

Die MSTR-Aktie von Strategy übertraf Bitcoin während der zweiwöchigen Erholung der Kryptowährung. MSTR stieg vom 18. August bis Dienstag von 92,52 auf 126,79 US-Dollar, ein Plus von etwa 37 %. Bitcoin legte im selben Zeitraum um etwa 22 % zu, von rund 64.700 US-Dollar auf eine Spanne von 79.000 bis 80.000 US-Dollar. Bitcoin überschritt am Dienstag kurzzeitig 81.000 US-Dollar und erreichte damit den höchsten Stand seit mehr als drei Monaten. Später fiel Bitcoin zum Redaktionszeitpunkt auf 78.772 US-Dollar zurück. Durch die Erholung geriet der Bitcoin-Bestand von Strategy wieder in die Gewinnzone. Strategy hält 840.447 Bitcoin, die für 63,36 Milliarden US-Dollar zu einem durchschnittlichen Preis von 75.385 US-Dollar erworben wurden. Bei Kursen nahe 80.000 US-Dollar war der Bestand etwa 67 Milliarden US-Dollar wert. Die Position wies gegenüber den gesamten Anschaffungskosten nicht realisierte Gewinne von mehr als 3 Milliarden US-Dollar auf. Strategy hat seit Juni keine Bitcoin mehr gekauft. Nach dem Start seines neuen Monetarisierungsprogramms im Mai 2026 verkaufte Strategy 6.948 Bitcoin für etwa 432,5 Millionen US-Dollar. Strategy verkaufte zwischen dem 17. und 23. August über sein At-the-Market-Programm 18,26 Millionen MSTR-Aktien. Die Verkäufe brachten Nettoerlöse von 2,01 Milliarden US-Dollar ein. Seit der Einführung seiner Bitcoin-Strategie hat Strategy etwa 139,45 Millionen Stammaktien verkauft. Die Verkäufe brachten rund 42,12 Milliarden US-Dollar ein. Die Nettoverschuldungsquote von Strategy liegt nun nahe null. Strategy verwendete 136,4 Millionen US-Dollar der jüngsten Erlöse für den Rückkauf von 1,43 Millionen STRC-Aktien. Strategy stockte seine USD Reserve um 300 Millionen US-Dollar auf und erhöhte den Bestand auf 5,10 Milliarden US-Dollar. Den Großteil der verbleibenden Erlöse legte Strategy in einen neuen USD-Cash-Bestand von 1,59 Milliarden US-Dollar. Die beiden Bestände stellen eine Dollar-Liquidität von etwa 6,69 Milliarden US-Dollar bereit. Die USD Reserve deckt Dividenden auf Vorzugsaktien und Zinsen auf ausstehende Schulden. USD Cash kann Bitcoin-Käufe, Aktienrückkäufe, das Schuldenmanagement oder andere Treasury-Zwecke finanzieren. Strategy erklärte, der größere Liquiditätspuffer habe den Wert seiner USD Duration auf etwa 3,9 Jahre erhöht. STRC ist eine variabel verzinste Vorzugsaktie von Strategy. Strategy konzipierte STRC so, dass die Aktie um ihren angegebenen Wert von 100 US-Dollar gehandelt wird. Strategy beabsichtigt derzeit nicht, neue STRC-Aktien unter 100 US-Dollar auszugeben. Während des Marktstresses im Juni fiel STRC auf 71,25 US-Dollar. Später erholte sich STRC auf etwa 97,2 US-Dollar und lag damit rund 35 % über seinem Tief sowie etwa 3 % unter der Marke von 100 US-Dollar. Strategy hat im Rahmen seines 1-Milliarde-US-Dollar-Programms zum Rückkauf digitaler Kreditanleihen etwa 483,4 Millionen US-Dollar ausgegeben. Im Programm verbleiben 516,6 Millionen US-Dollar. Die separate Ermächtigung von Strategy zum Rückkauf von MSTR-Aktien im Umfang von 1 Milliarde US-Dollar wurde bislang nicht genutzt. Strategy erklärte im Juli, STRC bei stärkeren Abschlägen aggressiver zurückkaufen zu wollen. Strategy erklärte, diese Käufe zu reduzieren, sobald sich STRC der Marke von 100 US-Dollar nähert. Strategy konzentrierte sich darauf, seine Finanzierungsstruktur zu stärken, statt die Bitcoin-Käufe umgehend wieder aufzunehmen. Eine anhaltende Bitcoin-Rally könnte STRC wieder in Richtung seines Ziels von 100 US-Dollar tragen und künftige Bitcoin-Käufe unterstützen. Ein erneuter Abschwung würde testen, ob die Barreserven und die Unterstützung für die Vorzugsaktie von Strategy diese Struktur aufrechterhalten können.