Gehebelte ETFs auf Samsung und SK Hynix verzeichnen erstmals seit ihrem Start im Mai Abflüsse

Gehebelte ETFs auf Samsung und SK Hynix verzeichneten im August Abflüsse von knapp 1 Milliarde US-Dollar. Es war der erste monatliche Abfluss seit dem Start der Produkte Ende Mai. Daten von Bloomberg Intelligence zeigten, dass 601 Millionen US-Dollar aus Fonds abflossen, die SK Hynix abbilden. Bei den Samsung-gebundenen Produkten waren es 381 Millionen US-Dollar. Die ETFs zielen darauf ab, die tägliche Bewegung der zugrunde liegenden Aktie doppelt nachzubilden. Die Trendwende erfolgte, als die Begeisterung für den KI-Trade nachließ. Die Aufsichtsbehörden führten zudem Maßnahmen ein, die auf eine Eindämmung der spekulativen Nachfrage abzielten. Der KOSPI fiel im Juli um 22 %. Samsung Electronics gab im selben Zeitraum um 21,5 % nach. SK Hynix fiel um 35,5 %. Nachdem über zwei Sitzungen hinweg 864,5 Billionen Won den Markt verlassen hatten, beriefen die Behörden eine Dringlichkeitssitzung ein. Abgeordnete machten gehebelte ETFs auf Einzelaktien dafür verantwortlich, den Rückgang verstärkt zu haben. Die Aufsichtsbehörden erhöhten die Mindesteinlage für neue Anleger. Außerdem schrieben sie eine fünftägige simulierte Handelssitzung vor. Die Handelsvolumina dieser Produkte kühlten später laut Bloomberg deutlich ab. Samsung stieg im August um 3,63 %. SK Hynix legte im August um 2,19 % zu. Samsung fiel am Montag um 8,7 %, nachdem sein Rekordplan für Aktionärsrenditen die Anleger enttäuscht hatte. Privatanleger kauften im Juli laut der Korea Financial Investment Association aktiengebundene Wertpapiere im Wert von etwa 3,5 Billionen Won oder 2,5 Milliarden US-Dollar. Dies war der höchste monatliche Betrag seit April 2023. An Samsung und SK Hynix gebundene Schuldverschreibungen führten die Verkäufe an. Die Produkte warben mit annualisierten Kupons von 40 % bis 50 %. Koreanische Käufer erlitten während der Brexit-Abstimmung 2016 Verluste mit ähnlichen strukturierten Schuldverschreibungen. Koreanische Käufer erlitten auch während des Ölcrashs 2020 Verluste. Weitere Verluste erlitten sie während des Einbruchs chinesischer Aktien zwischen 2021 und 2024. Der Vergleich zwischen der ELS-Kuponstrategie und gehebelten ETFs hängt davon ab, ob die Chiphersteller ihre Kursgewinne aus dem August behaupten.