Bernstein: Bitcoin-Erholung könnte auf einen Liquiditätsumschwung nahe 80.000 USD hindeuten

Kernaussagen

Bernstein zufolge könnte die Erholung von Bitcoin auf einen breiteren Momentum-Umschwung am Markt hindeuten. Bitcoin erreichte am Freitag 79.500 USD und notierte anschließend bei rund 78.000 USD. Bernstein führte die Bewegung auf Pläne des US-Finanzministeriums zurück, die Rückkäufe länger laufender US-Staatsanleihen bis zum 9. September mindestens zu verdoppeln und auf 4 Milliarden USD je Operation zu erhöhen. Bernstein zufolge verzeichneten Bitcoin-Spot-ETFs in dieser Woche Nettozuflüsse von 1,6 Milliarden USD, nachdem sie im Mai und Juni zusammen rund 7 Milliarden USD an Abflüssen verzeichnet hatten. Daten von The Block zeigen, dass BlackRock am Donnerstag 503 Millionen USD in seinen IBIT-Fonds einzahlte. Bernstein zufolge übertraf Ether Bitcoin während der Erholung, weil Ether stärker Stablecoins, der Tokenisierung und der Akzeptanz realer Vermögenswerte ausgesetzt ist.

Marktstimmung

vorsichtig bullisch, makrogetrieben.

Begründung: Bernstein führte die Erholung von Bitcoin auf die ausgeweitete Liquiditätsunterstützung durch das US-Finanzministerium zurück.

Vergleichbare historische Fälle

Entwicklungen dieser Art zur Unterstützung der Liquidität haben die Risikobereitschaft der Anleger historisch verbessert, wenn diese mit einer Lockerung der Finanzierungsbedingungen rechnen. Das aktuelle Ergebnis könnte anders ausfallen, weil auch die ETF-Nachfrage und die Regulierung von Kryptowährungen das Marktverhalten beeinflussen könnten.

Folgewirkungen

Verbesserte Liquiditätserwartungen könnten die Nachfrage nach Bitcoin und anderen Sachwerten stützen, wenn Anleger nach Vermögenswerten außerhalb der Schuldenmärkte suchen. Sollten die Zuflüsse in Bitcoin-Spot-ETFs anhalten, könnte die Fondsnachfrage eine deutlichere Bestätigung einer breiteren Marktteilnahme liefern.

Chancen & Risiken

Chancen: Beobachten, ob die Zuflüsse in Bitcoin-Spot-ETFs nach der Erholung in dieser Woche anhalten. Anhaltende Zuflüsse würden die These einer breiteren Nachfrageunterstützung stärken.

Risiken: Beobachten, ob Bitcoin seine jüngsten Gewinne behauptet, während sich die Rückkäufe des US-Finanzministeriums nähern. Eine Umkehr der Liquiditätserwartungen könnte das aktuelle Momentum schwächen.